市场回顾:电气设备一级行业指数涨跌幅为2.93%,在28个申万一级行业中排名第9位;电气设备二级行业指数涨跌幅分别为:电源设备(3.66%)、高低压设备(1.73%)、电气自动化设备(3.29%)、电机(5.58%);电气设备三级行业指数涨跌幅分别为:综合电力设备商(-0.87%)、火电设备(4.29%)、光伏设备(6.79%)、风电设备(3.80%)、储能设备(2.14%)、其他电源设备(1.55%)、电网自动化(2.54%)、工控自动化(3.45%)、计量仪表(5.24%)、高压设备(-0.80%)、中压设备(3.17%)、低压设备(-0.21%)、线缆部件及其他(3.61%)、电机(5.58%)。

行业信息:发改委价格司研讨:未来五年风电上网电价将逐年降低;国家发改委批复宁夏输配电价改方案鼓励大用户直购电;“十三五”风电将重点解决弃风限电问题;国家电网“十三五”电网发展框架初步浮现;年均新增8台机组十三五核电装机容量将翻番。

投资建议:

发电侧:核电方面,预计未来5年我国将年均新增8台核电机组,是“十二五”规划的2倍,核电行业正进入快速发展期。我国核电设备制造商较为垄断,未来业绩可期;光伏行业方面,在政策及市场的动态调解下,预计光伏行业将进入稳定增长期。从历史装机容量数据看,发达国家光伏装机容量繁荣期已过,需求方面对组件价格的支撑力度较弱。尽管未来我国光伏发电降低补贴将是大概率事件,但随着光伏组件成本的下降及光伏制造技术的提升,光伏发电系统投资成本不断下降,而我国光伏需求依然处于后繁荣时期,光伏发电企业盈利增长可期,组件生产企业若能很好地控制成本与提高技术,也仍然具有一定的盈利增长空间。未来主要看点在于成本的进一步降低及有关光伏发电并网政策的进一步落实,关注亿晶光电、隆基股份。

用电侧:建议持续关注新能源产业链个股,如卧龙电气、大洋电机。

电网侧:电改政策持续推进,试点扩容及新电价实行,新能源发电并网持续推进,均为配网板块提供支撑及推动力。智能电网由于其具有提供范围更大的资源配置能力,能够提高电网资产设备的利用效率,在电改、新能源并网、电力系统高效化等需求带动下,是一个潜力巨大的市场。建议持续关注智能电网板块个股,如许继电气。