《中国证券报》报道称,国家发改委日前拟定首批4 个共计逾1000 万千瓦沿海核电项目的开工安排,核电项目新开工之日可待。按照《核电中长期发展规划2011-2020》,我们估计在2014-2020 年间中国至少还将投建约4000 万千瓦的机组。如果按照三代核电机组建设,总投资将达到人民币8800 亿元,如此巨大的投资无疑将拉动整个产业链的发展。

中国的核电站建设大多都是引进国外技术,因此政府一直在倡导提高核电站的国产化水平。从中广核旗下核电站的建设情况看,国产化率从大亚湾的1%已经升到近期投入运营的红沿河和宁德核电站的80%,未来规划是达到90%的国产化率。而三代核电站AP1000 在建的四个机组的国产化率只有50%,而国内消化吸收后的“升级版”三代核电机组CAP1400 示范工程国产化率将超80%。

我们认为这将使得国内的材料供应厂商充分受益。

我们建议投资者重点关注东方锆业[-2.10% 资金 研报]、宝钛股份[3.76% 资金 研报]、久立特材[-1.55% 资金 研报]、西部材料[-3.34% 资金 研报]等个股。

东方锆业(002167)是国内第一家投入生产的海绵锆企业,正在将海绵锆产能扩建至1150 吨,并通过多家国内外企业的认证,近期销往法国核电生产商的10 吨销售合同已获得国家相关部门的批准,并且有望依托中核集团打造核燃料产业链。宝钛股份(600456)子公司已经获得田湾核电440t 钛管订单,未来有望继续分享中核集团旗下电站建设的需求。久立特材(002318)有多种核级产品相继投用,已经成为镍基合金U形传热管制造领域的第二家企业,并且公司核电站凝汽器用焊接钛管也已经通过相关评审。西部材料(002149)目前有两个产品涉足核电应用,其中钛钢复合板可用于核电站的换热器,根据估计每百万千瓦级核电所需钛/钢复合板在100 吨左右;在核电用控制棒材料方面,公司是国内唯一一家合格的控制棒生产单位。