日前，招商证券发布的策略报告指出，受能源结构改革和能源安全策略要求，核电设备行业从低谷期进入慢热状态，新项目审批即将启动，拉动设备订单也将大幅增加。同时，核电在建机组项目进入竣工高峰期，存量机组对应设备市场也将大幅增加。另外，核电优质资产证券化进程加速，行业与资本市场逐渐对接，板块效应将有所显现，建议关注核电装备行业。

报告分析认为，新增项目将恢复审批，行业见底回升。受福岛核事故影响，核电新增项目出现接近两年的断层。2013年核电新增项目进入慢热状态，田湾二期和阳江三期相继开工，短周期设备订单也在下半年开始释放，核电新增项目建设速度恢复常态。按照2020年装机规划5800万千瓦商运加上3000万千瓦在建，保守估计2014年最少也将有6台机组开建。根据各个项目开展前期工作时间及预计开工时间，乐观估计2014年将有10台机组将进入开工状态。相对于 2013年新增项目数，增幅达到100%-200%。

核电存量机组（商运机组）达产进入高峰期，并将持续增长。根据在建核电项目建设工期，2014年将有8台机组进入商运状态，增速接近50%，核电08、09年开始进入开工高峰期，今明两年达产机组增速最高。随着在建机组不断达产，商运机组装机容量将不断增长，对应耗材类设备市场也将有量级的变化，且连续稳定增长。

先上国产三代，再上AP1000，堆型争议已不是行业重启障碍。从行业上下游调研的一些情况来看，今年极可能进入审批流程的几个项目都不存在堆型争议，是国内在二代加堆型基础上改进的三代堆型，而争议性较大的AP1000堆型将在首台机组三门核电进入热试后再大规模推广。

招商证券认为，短周期设备订单弹性最佳。核电设备生产周期不同，长周期产品一般需要提前开工18个月以上招标，短周期产品一般在开工前后半年左右招标。重启项目的长周期设备已经于2011年之前招标，重启之后新增订单弹性有限。但短周期设备与新增项目开工基本同步，订单弹性最佳。